Le commodities rappresentano circa il 36% dell’Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) calcolato dal Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti. Più specificamente, l’energia rappresenta circa il 7% dell’indice e il cibo oltre il 13%. I consumatori sono direttamente influenzati dai prezzi delle commodities per bisogni essenziali, che incidono sulle spese come generi alimentari, carburante per veicoli a motore e riscaldamento e raffreddamento domestico.
Le materie prime sono risorse naturali che vengono estratte dalla terra e trasformate in prodotti utilizzabili. Queste risorse svolgono un ruolo fondamentale nell’economia globale, influenzando una vasta gamma di settori e il tenore di vita delle persone. Quali sono le materie prime che influenzano maggiormente l’economia mondiale, si potrebbe fare un elenco materie prime?
Petrolio e gas naturale: Questi idrocarburi sono alla base dell’energia moderna, alimentando trasporti, industrie e riscaldamento domestico. Fluttuazioni nei loro prezzi possono avere un impatto significativo sull’inflazione, sui tassi di interesse e sulla crescita economica globale.
Metalli: Metalli come ferro, rame, alluminio e nichel sono essenziali per la produzione di automobili, edifici, infrastrutture e altri beni durevoli. I loro prezzi sono influenzati dalla domanda industriale, dalle politiche governative e dagli eventi geopolitici.
Prodotti agricoli: Cereali, come grano, riso e mais, sono alla base della sicurezza alimentare globale. I loro prezzi possono essere influenzati da fattori climatici, malattie delle colture, politiche agricole e domanda da parte dei paesi in via di sviluppo.
Minerali industriali: Questi materiali, come il litio, il cobalto e le terre rare, sono essenziali per la produzione di batterie, elettronica e altri beni tecnologici. La loro domanda è in crescita a causa della transizione verso un’economia più verde.
L’influenza di queste materie prime sull’economia è complessa e interconnessa. I loro prezzi possono fluttuare in risposta a una serie di fattori, tra cui:
- Domanda e offerta: Se la domanda di una materia prima supera l’offerta, il prezzo tende ad aumentare. Al contrario, se l’offerta supera la domanda, il prezzo tende a scendere.
- Fattori geopolitici: Eventi come guerre, sanzioni e instabilità politica possono influenzare la produzione e la distribuzione delle materie prime, causando fluttuazioni dei prezzi.
- Condizioni meteorologiche: Fenomeni meteorologici estremi come siccità, inondazioni e uragani possono danneggiare i raccolti e le miniere, influenzando i prezzi delle materie prime agricole e minerarie.
- Politiche governative: I governi possono implementare politiche che influenzano i prezzi delle materie prime, come tasse, sussidi e quote di produzione.
- Speculazione finanziaria: Gli investitori possono speculare sui prezzi delle materie prime, causando fluttuazioni a breve termine.
Le fluttuazioni dei prezzi delle materie prime possono avere un impatto significativo sull’economia globale. Ad esempio, un aumento del prezzo del petrolio può portare a un aumento dei costi di trasporto e produzione, causando una maggiore inflazione. Al contrario, un calo del prezzo dei prodotti agricoli può danneggiare i contadini e le economie dei paesi in via di sviluppo.
In definitiva, le materie prime sono elementi essenziali dell’economia globale e il loro prezzo influenza una vasta gamma di settori e il tenore di vita delle persone. La comprensione dei fattori che influenzano i prezzi delle materie prime è fondamentale per comprendere le dinamiche economiche globali e il loro impatto sulla nostra vita quotidiana.
L’Approccio della Federal Reserve sui Prezzi delle materie prime
La Federal Reserve (Fed), che stabilisce le politiche monetarie per mantenere l’inflazione a livelli moderati, tende a dare meno peso alle variazioni dei prezzi nelle categorie volatili come energia e cibo. Queste categorie sono considerate dalla Fed meno indicative delle tendenze generali dell’inflazione. Tuttavia, i recenti aumenti dei prezzi del petrolio hanno probabilmente contribuito a un livellamento di quella che era stata una tendenza al ribasso dell’inflazione dal metà 2022.
L’Impatto dei Prezzi del Petrolio
“La direzione dei prezzi del petrolio sarà probabilmente determinata da fattori come la crescita economica che potenzialmente alimenta la domanda, insieme alle decisioni dell’OPEC sulla gestione della produzione”, afferma Rob Haworth, direttore della strategia d’investimento presso U.S. Bank Wealth Management. “Sebbene i prezzi del petrolio siano aumentati all’inizio del 2024, non hanno raggiunto livelli significativamente più alti. Questo indica un equilibrio favorevole tra domanda e offerta nel mercato.”
Andamento dei Prezzi delle materie prime
Per tutto il 2023, i prezzi delle commodities (cioè le materie prime in inglese e nel gergo finanziario) complessivamente sono aumentati solo dello 0,8%. Al contrario, i prezzi delle commodities sono aumentati del 12,1% nel 2021 e del 4,8% nel 2022. Nei 12 mesi terminati ad aprile 2024, i prezzi delle commodities, misurati dal Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti, sono rimasti sostanzialmente stabili, aumentando solo dello 0,3%. Le variazioni annualizzate dei prezzi delle commodities sono state inferiori all’1% da ottobre 2023 e inferiori al 2% nell’anno precedente.
Prezzi del Petrolio e Tendenze Future
I prezzi del petrolio sono tra le materie prime più visibili e soggette a notevole volatilità, spesso influenzati dagli eventi mondiali. I prezzi del petrolio greggio hanno chiuso appena sopra i 10 dollari al barile nell’aprile 2020 a causa della pandemia di COVID-19, che ha causato un blocco economico globale virtuale. Poco dopo, due anni dopo, il prezzo di un barile di petrolio greggio ha superato i 120 dollari, riflettendo in parte le preoccupazioni sulla disponibilità di petrolio dalla Russia, uno dei principali produttori mondiali. Tuttavia, le forniture si sono espanse rapidamente, e dalla fine del 2022 fino ad agosto 2023, il prezzo del petrolio ha oscillato principalmente tra i 70 e gli 80 dollari al barile. Ha superato i 90 dollari al barile a settembre 2023, prima di scendere a 70 dollari al barile a metà novembre. Tuttavia, nei primi mesi del 2024, i prezzi del petrolio sono nuovamente aumentati, superando gli 80 dollari al barile a metà marzo e rimanendo a quel livello fino ad aprile, prima di scendere nuovamente sotto gli 80 dollari al barile a maggio.
Prezzi delle materie prime Agricole e dei Metalli
Non solo i prezzi del petrolio sono stati influenzati dal conflitto in Ucraina. “La guerra Russia-Ucraina e le potenziali interruzioni delle consegne di grano da questi due paesi esportatori agricoli hanno aggiunto un grado di incertezza al mercato delle commodities agricole”, afferma Haworth. Tuttavia, crede che, come di solito accade, il meteo rimanga il fattore più importante che influenza i prezzi delle commodities agricole. “I prezzi di grano, mais e soia sono aumentati a metà estate 2023, ma non oltre i livelli massimi precedenti”, dice Haworth. I prezzi dei generi alimentari sono successivamente diminuiti rispetto ai massimi precedenti. Nei 12 mesi terminati ad aprile 2024, i costi alimentari, misurati dal CPI, erano solo del 2,2% più alti rispetto a un anno prima, rispetto al tasso di inflazione complessivo del 3,4%.
I prezzi dei metalli possono essere considerati in due categorie: metalli preziosi come oro e argento, e metalli industriali utilizzati nella manifattura, come nichel e rame per le batterie dei veicoli elettrici. I prezzi dell’oro sono scesi a un minimo di 1.831 dollari l’oncia nell’ottobre 2023, ma sono aumentati di oltre il 30% a metà aprile 2024, raggiungendo i 2.413 dollari l’oncia. Non è chiaro se la tendenza al rialzo continuerà, ma un tasso di inflazione persistente superiore al 3%, con pochi segni di un immediato calo, può spiegare la rinnovata popolarità dell’oro.
Per quanto riguarda i metalli industriali, Haworth afferma che le preoccupazioni sull’offerta sono un problema, in particolare con una domanda più robusta guidata dall’aumento della produzione di veicoli elettrici. Minerali come cobalto e nichel sono componenti chiave per le batterie dei veicoli elettrici.
Considerazioni per gli Investitori sulle materie prime
Gli investitori a volte considerano le materie prime per coprire l’impatto di un’inflazione più elevata. Dato che l’inflazione rimane ostinatamente alta nell’ambiente odierno, “i mercati oggi offrono una buona opportunità per aggiungere un’esposizione alle commodities”, afferma Eric Freedman, Chief Investment Officer di U.S. Bank Wealth Management. L’ambiente può presentare il potenziale per diversificare in infrastrutture, immobili, metalli preziosi e prodotti agricoli, tutti i quali possono beneficiare dell’aumento dei prezzi.
Le opzioni infrastrutturali includono aziende coinvolte in oleodotti, aeroporti, torri per telecomunicazioni, strade a pedaggio e altre forme di infrastruttura. “C’è una forte domanda in molte di queste aree oggi”, dice Haworth, “ma trarre beneficio dal possedere questi investimenti non richiede necessariamente che i prezzi aumentino. Questi investimenti generano anche reddito regolare per gli investitori”. Haworth afferma che le aziende nei settori legati all’infrastruttura tendono ad avere costi fissi ma realizzano profitti maggiori nei periodi in cui l’inflazione fa aumentare i prezzi.
Haworth afferma che le commodities a volte sono più efficaci come posizione tattica in un portafoglio. “È difficile ottenere un rendimento duraturo con investimenti diretti in commodities o futures sulle commodities”, avverte. “Tuttavia, le commodities storicamente offrono rendimenti positivi in ambienti di inflazione elevata, come stiamo vedendo ora.”
Gli investitori dovrebbero essere preparati a frequenti cambiamenti, sia al rialzo che al ribasso, nei prezzi delle commodities. Discuti con il tuo consulente finanziario le opportunità per posizionare il tuo portafoglio e capitalizzare sulle tendenze del mercato derivanti dal commercio delle materie prime.
